周一機構一致最看好的10金股

2022-09-26 03:45:13 來源: 同花順金融研究中心
利好

  天味食品

  公司事件點評報告:預留限制性股票成功授予,激發公司經營活力

  事件

  天味食品603317)發布公告:向2022年限制性股票激勵計劃激勵對象授予預留限制性股票。

  投資要點

  授予預留限制性股票,授予價格具備吸引力

  公司向66名中層管理人員授予187.50萬股限制性股票,占本次授予日股本總額的比例的0.25%,預留授予的限制性股票授予價格為12.27元/股,當日收盤價為24.51元/股。本次預留授予的限制性股票需攤銷總費用為2295萬元,2022-2024年分別攤銷430、1434、430萬元。

  業績目標務實,激發員工積極性

  該激勵計劃分兩次解鎖,業績考核要求為:以2021年營業收入為基數,2022年營業收入增長率不低于15%,2023年營業收入增長率不低于32.25%,對應2022/2023年營業收入同比增速為15%/15%,并設置個人層面考核要求。我們認為此次股權激勵計劃落地,有助于綁定核心員工利益,能有效提振團隊士氣和工作積極性,進一步激發公司經營活力。

  冬調接力大單品,全年增速目標望順利實現

  冬調進行提前鋪貨,政策更加清晰有規律,接力小龍蝦調料,省外有望提供增量,不同區域提供不同的產品相適配;四季度火鍋底料+冬調雙發力。營銷改革下投放更加精準,全年銷售費用率有所減少,成本有望改善。全年增速目標有望順利實現。

  盈利預測

  預計2022-2024年EPS為0.40/0.51/0.63元,當前股價對應PE分別為61/48/39倍,維持“買入”投資評級。

  風險提示

  宏觀經濟下行風險、疫情拖累消費、行業競爭加劇、區域擴張不及預期、產能建設或利用不及預期等。

  先導智能

  訂單點評:收獲SIRO20GWh訂單,海外再下一城

  事件:

  9月23日,據先導智能300450)官網,公司宣布與土耳其SIRO公司簽訂新能源汽車模組PACK業務合作協議,訂單對應電池產能20GWh,助力客戶走出新能源電池高效率、低能耗的綠色智造之路。

  評論:

  維持22-24EPS1.63、2.37、3.13元,維持目標價88.99元,對應23年37.5倍PE,增持。

  SIRO是孚能科技與土耳其TOGG”的合資電池公司,已在土耳其啟動試生產。2021年10月,SIRO公司代表團與土耳其工業技術部簽署了20GWh的電池投資計劃。未來五年,先導智能將為SIRO20GWh軟包電池項目提供高速模組線和PACK線、智能物流立體庫及軟件系統、智能工廠整線MES系統等產品和服務。

  提升產線效率,注重節能降耗。據公司介紹,此次項目提供的模組產線及PACK產線效率超行業平均水平,進入量產階段后,整體效率將達到行業水平的兩倍以上,可極大降低成本。此外,本項目還注重產線設備運行過程的節能降耗,更讓客戶工廠實現低碳運行成為可能。

  公司注重海外市場,已成為重要增長點。公司為同行中較早進行國際化布局的企業,于美國、德國、瑞典等地均設有子公司,且與Northvolt、大眾、ACC、寶馬等一線汽車廠、電池廠保持各項業務的良好合作。本次斬獲大單證明了公司在不同市場的競爭力,隨著海外生產恢復,有望收獲更多訂單。

  風險提示:全球電動化不及預期、新冠疫情加劇

  順豐控股

  擬持續回購股份實施員工激勵,彰顯良好發展信心

  事件:2022年9月23日,公司發布公告,計劃以自有資金回購股份用于員工激勵。本次回購的資金總額不低于人民幣10億元且不超過人民幣20億元,回購價格不超過70元/股。預計回購股份占公司總股本0.29-0.58%。

  公司持續回購股份實施員工激勵,彰顯良好發展信心。公司經歷了一年多的戰略調整,降本增效成果顯著。目前經營情況持續向好,上半年業績同比大幅改善,資產負債表仍較為健康。公司以自有回購股份實施員工激勵,有望進一步健全公司長效激勵機制,充分調動公司核心骨干及優秀員工的積極性。同時也彰顯了公司對自身未來發展的信心。

  產品結構調優已經完成,看好四季度線上消費復蘇以及運輸成本優化。進入三季度,公司業務量增速持續修復,8月業務量增速修復至9.2%,市占率為10%。時效業務中工業品寄遞及電商退貨件進展順利,國際及供應鏈業務收入同比保持高增(300%+)。中高端快遞業務競爭格局穩定,單票速運物流價格達到15.61元,同比保持相對穩定。目前順豐產品結構調整已經完成,后續業務量增長壓力得到緩解,看好雙十一旺季行業量價齊升。另外,在9月21日,國常會指出,在第四季度將收費公路貨車通行費減免10%,預計對順豐Q4成本優化達到1億元左右。綜合來看,旺季量價齊升疊加成本優化,預計Q4公司業績實現良好復蘇。

  與嘉里物流強強聯手,國際業務為順豐長期發展提供強大驅動力。嘉里物流的貨源優勢、東南亞的本土快遞業務布局,與順豐強大的航空樞紐及干線運力資源形成良好的協同效應。在跨境電商與國際供應鏈領域,貨源與運力的結合將助力順豐打通跨境物流全鏈條,實現業務的較快擴張;在東南亞本土快遞領域,順豐有望把嘉里快遞在泰國的運營模式向其他國家輸出,本土快遞業務量也有較大增長潛力。我們在前期的深度報告中預測順豐國際及供應鏈業務至2025年營收接近1700億元,凈利潤接近90億元(凈利率達到5.3%)。

  投資建議:2022上半年公司持續進行戰略調整,降本增效取得較好成果。疫情散發背景下,順豐仍然將依托強大的端到端物流服務能力提升全國供應鏈穩定性。另外股權激勵計劃堅定發展信心,中長期國際業務打開成長空間,我們看好公司盈利逐步釋放。預計22-24年歸母凈利潤為64/89/129億元,維持“強烈推薦”評級。

  風險提示:疫情擴散超預期、新業務發展不及預期、業績測算風險等


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